大家好，简单看一个(gè)基金经(jīng)理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都(dōu)在讨(tǎo)论一(yī)个基(jī)金经理，海富通(tōng)的吕越超(chāo)老(lǎo)师(shī)。

　　从其管理的(de)海富通股票混合来看，截至(zhì)去年(nián)年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了(le)今年(nián)一(yī)季度末，已(yǐ)经(jīng)基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混(hùn)合(hé)外，其他三(sān)只产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在(zài)一季度的操作中，本基金总体把(bǎ)握住(zhù)了(le)市场的节奏变化和结构转换，降(jiàng)低了新能 源(yuán)板块的配(pèi)置(zhì)权重，较好(hǎo)地把(bǎ)握(wò)了 TMT 板(bǎn)块的投资机(jī)会，组合调整取(qǔ)得了(le)明显的(de)超额收益。

　　另(lìng)外，他称(chēng)，中国特色估值体系所代表的传统实体行(xíng)业正在被(bèi)市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成(ch我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊éng)为市场最(zuì)有持续性的(de)一条结构主(zhǔ)线。

　　数据(jù)显示，海富通股票混合(hé)今年以来(lái我的贤内助是什么意思，贤内助是什么意思啊)涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块在短(duǎn)期高(gāo)度依(yī)赖交(jiāo)易，阶段(duàn)性失去靠(kào)配置(zhì)获取超额回报(bào)的特征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超40％的天数已累计达到22天，上一(yī)次出(chū)现持续成交(jiāo)占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电力设备(bèi)及新能源，持(chí)续约28个交易(yì)日(rì)，在(zài)此期(qī)间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为(wèi)-4.8％。近(jìn)期TMT板块(kuài)也呈现出类似特(tè)征(zhēng)，尽管(guǎn)热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒(méi)ETF分(fēn)别出(chū)现过6次、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情(qíng)，最(zuì)大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板(bǎn)块累计(jì)成交(jiāo)了5.41万亿(yì)元，但总市值(zhí)反而(ér)减(jiǎn)少(shǎo)了6717亿元，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是(shì)典型(xíng)的减量博弈。

　　而(ér)招商(shāng)证券(quàn)认为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了(le)结”四波(bō)行(xíng)情，春季躁动后往往(wǎng)会(huì)有一波(bō)明显的调(diào)整(zhěng)，时间(jiān)在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面(miàn)对(duì)这(zhè)种(zhǒng)调整，逢低加仓(cāng)是最佳策略(lüè)，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露(lù)期结束后，随(suí)着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府支持力(lì)度进(jìn)一(yī)步(bù)加大、资本(běn)开支增加、订单(dān)增加和产品销(xiāo)量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中(zhōng)泰证券(quàn)认为，AI等板块(kuài)或(huò)阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段性顶部亦(yì)或基本形成(chéng)本轮调整标志着AI等(děng)高(gāo)位板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半(bàn)年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本形成(chéng)。本次大幅(fú)调整主要还(hái)是因为(wèi)在AI相关板(bǎn)块市场(chǎng)情绪处于极值的(de)情况下，叠(dié)加上述基本面风(fēng)险因素逐步发(fā)酵，市场(chǎng)内生调整需(xū)求出现(xiàn)集中释放。就资(zī)本市场而言(yán)，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互(hù)联网+模式。

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