美东时间周三，美联储发(fā)布的(de)最新会(huì)议纪要(yào)显示，美联储官(guān)员在本(běn)月的会议上一(yī)致同(tóng)意加息25个基点，但在是(shì)否(fǒu)有必要进一步加息(xī)的问题上存在(zài)明(míng)显分歧，更多官员暗示他(tā)们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者指出，如果(guǒ)经济发展与(yǔ)他们目前的预期一致，那么在(zài)这次(cì)会议之后可能没有必要进(jìn)一步收(shōu)紧政策。”他们预期美(měi)国经济(jì)增长将(jiāng)放缓，这(zhè)将消除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其(qí)他部分与会者认为“在未(wèi)来的会(huì)议上可(kě)能有必(bì)要进一步收(shōu)紧政策”，因为(wèi)他们预(yù)计“将通胀(zhàng)恢复到(dào)2％的进程可能会(huì)继续缓慢得令人无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致认为，相对(duì)于美(měi)联储2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了。与(yǔ)会者指出，物价(jià)压力可(kě)能比预期更持(chí)久，因为消费者支出(chū)强于预期，劳动力(lì)市场吃紧，特别是(shì)如果银(yín)行压(yā)力(lì)对(duì)经济活动的(de)影响被证明是温和的(de)。

　　然(高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级rán)而，也有委员们指出，信贷条件(jiàn)进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)可能会减缓家庭支出(chū)，减少企(qǐ)业投资(zī)和招聘，所有(yǒu)这些都将支持正在进行的产品(pǐn)和劳动力市场供需再平衡，并降低(dī)通胀压力。

　　未(wèi)来政策(cè)走(zǒu)向

　　过去两周，一些美联储官(guān)员(yuán)表(biǎo)示(shì)，通胀和经(jīng)济活动(dòng)的(de)放(fàng)缓程度还(hái)不足以证明结束(shù)加息是合理的(de)。但包括美联储主席(xí)鲍威尔在内的其他人暗(àn)示，他(tā)们可能更倾(qīng)向于(yú)不加息，以评估过去加息的影响(xiǎng)和银行业(yè)的压力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布连续第十次加息(xī)后，本轮紧(jǐn)缩周期已累计(jì)500个基(jī)点，为上(shàng)世纪80年代(dài)以来(lái)最激进(jìn)的政策路径之(zhī)一。

　　对(duì)于(yú)未来的政策走向，由于全球经济前景的(de)不确定性和近(jìn)期银行业(yè)的压力，官(guān)员们(men)透露未来的决(jué)策将转(zhuǎn)向更加依赖数据的(de)方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将决定(dìng)加(jiā)息周期是(shì)否会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未(wèi)来(lái)收(shōu)紧政策的(de)程度(dù)表示不(bù)确定(dìng)，在这次利(lì)率决(jué)议之后，美联储官员最关注的还是掌握政策的(de)主动权(quán)，因此(cǐ)保(bǎo)留加息(xī)的选择是有必要的，接下来该央行大概率不会给(gěi)出(chū)一个明晰的(de)利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的(de)是不要(yào)传达降息的可能(高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级néng)性，或(huò)者已经(jīng)排除了进一步提高(gāo)利率的(de)可能性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃勒表示(shì)，该行在6月会议(yì)上(shàng)决定(dìng)继续调高利率或是维持利率不(bù)变都是(shì)有可能的。“即使(shǐ)6月维持利率(lǜ)不(bù)变(biàn)，美联储(chǔ)仍有(yǒu)可能需要在(zài)今年(nián)晚些(xiē)时(shí)候加息。直到有明确证据表明通胀正在降温之(zhī)前，美联储都不应结束(shù)紧(jǐn)缩(suō)周期。”

　　目前，市场(chǎng)普(pǔ)遍预计，5月的加(jiā)息将是本轮(lún)紧缩周期的(de)最后(hòu)一次，美联储(chǔ)极有可能在年底前降息(xī)25个基点。这种预期是基(jī)于这样(yàng)一种假设(shè)，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)将降至接近美联储2％的(de)目标。

　　分析师表示，在是否(fǒu)进(jìn)一步加息(xī)问题上的(de)分歧，以及官员们采取的是依赖数据(jù)的做法——这并不(bù)意味着他们不会再次(cì)加息，但这(zhè)肯定会支(zhī)持这样(yàng)的(de)观点(diǎn)，即他们现在对进一(yī)步收紧政策要(yào)谨慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严(yán)重冲击市(shì)场的银行业危机，美联储(chǔ)官员们对此(cǐ)专(zhuān)门(mén)进行了讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备(bèi)好使(shǐ)用他们的工(gōng)具(jù)，以确保金(jīn)融(róng)体系有(yǒu)足够(gòu)的流动性(xìng)来满足其需求(qiú)。

　　在3月份的会议(yì)上，美联储(chǔ)经济学家曾指出，银行业(yè)压(yā)力导致的信贷(dài)收缩(suō)可能会使经济陷入(rù)衰退。现在，美联储重(zhòng)申了这一观点，不过，如果信贷条(tiáo)件缓解，也将给经(jīng)济带来动力。

　　纪要指出，中小银(yín)行(xíng)的(de)存(cún)款外流在3月底(dǐ)和4月基本停止。尽管地区性(xìng)银行的股价(jià)在此期间(jiān)进一步下跌，但对绝(jué)大(dà)多数银行来说，这些下跌似乎主要反映了对盈利能力下降的(de)预期，而(ér)不是(shì)对偿付能力(lì)的担忧(yōu)。市场(chǎng)参(cān)与者仍对银行业压(yā)力再(zài)次加剧(jù)的(de)可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报(bào)告中表(biǎo)示(shì)：“5月份美联储会议纪要(yào)中最(zuì)突出(chū)的主(zhǔ)题(tí)是(shì)，围绕地(dì高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级)区性银行业危机(jī)带来的(de)信(xìn)贷紧缩影响，各方普遍(biàn)持(chí)谨(jǐn)慎态度，因为存(cún)在(zài)太多的不确定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到全球高(gāo)度关注(zhù)的债务(wù)上(shàng)限僵(jiāng)局(jú)，纪要指出(chū)，许多与会者提(tí)到，必(bì)须及时提高债务上限，以避免金融(róng)体系和整体经济出现严重(zhòng)混乱的风险(xiǎn)。

　　一(yī)些与会者(zhě)指出(chū)了美(měi)国国债市场有(yǒu)序(xù)运作的重要性，或强(qiáng)调(diào)了有关当(dāng)局(jú)继续解决与市场韧性相关问题的重要性。一些与会者强调，美联储应随时准备使(shǐ)用其流动性工具，以及微观(guān)审慎和宏(hóng)观审慎(shèn)监管和监督工具，以减(jiǎn)轻未来的金融稳(wěn)定风险(xiǎn)。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫(gōng)和国会谈(tán)判代表(biǎo)继续举(jǔ)行债务上(shàng)限谈(tán)判(pàn)。共和党谈判(pàn)代表(biǎo)格雷夫斯透露，双方谈(tán)判没有取(qǔ)得任何进(jìn)展(zhǎn)。美国财政部长(zhǎng)耶伦重申(shēn)她的(de)部(bù)门(mén)最早(zǎo)可能在6月1日耗尽用来支(zhī)付(fù)联邦账单的(de)资金。

　　分析(xī)师(shī)Enda Curran称(chēng)，对于(yú)美国联邦政府是否会在未来几(jǐ)周内耗尽(jǐn)资金的不(bù)确(què)定(dìng)性(xìng)而言，美联储(chǔ)会议纪要只是(shì)次(cì)要的。很难想象，在这(zhè)样的背景下美联(lián)储会倾向于采取(qǔ)鹰派立(lì)场，因(yīn)此该行现在(zài)可能(néng)松了一(yī)口气，因(yīn)为他们有空间从(cóng)现在开始慢(màn)慢(màn)采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘(pán)后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日(rì)”愈发临(lín)近，美股市场(chǎng)周(zhōu)三仍处(chù)于持续下跌的(de)状态。

　　截至收(shōu)盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指(zhǐ)数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受(shòu)采访时表示，谈判的(de)情况“有(yǒu)一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步表(biǎo)示，共和党这(zhè)边(biān)要求白宫接受10年的开支限(xiàn)制(zhì)，双(shuāng)方正(zhèng)在为这(zhè)件事(shì)进行讨论。在被问(wèn)及是否有可(kě)能在未来24-48小时内达(dá)成协议时，麦(mài)卡锡表示，达成协议其(qí)实可以非常快，但民主党需要意识到他们花(huā)了太多的钱(qián)。

　　根(gēn)据美国财政部周(zhōu)三发布(bù)的数据(jù)，截至(zhì)5月23日(rì)的账(zhàng)上现金为(wèi)765亿(yì)美元，较之前一天(tiān)上(shàng)升82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘后的英伟达突然爆(bào)发，令市场重新看到炒(chǎo)作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达(dá)在本(běn)财年第一财季(jì)总(zǒng)共(gòng)实现营收71.9亿美元(yuán)，市场(chǎng)预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元(yuán)。其中受惠(huì)于云计算平(píng)台和(hé)大型(xíng)科技公司对GPU芯片(piàn)（训练(liàn)AI）的需(xū)求，数据中(zhōng)心业务实现创纪录的(de)42.8亿美元(yuán)营(yíng)收。更令市(shì)场震惊的是，英伟(wěi)达对二(èr)季度的营收指引为110亿(yì)美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引发(fā)全球资本市场的(de)连锁(suǒ)反应(yīng)。

　　热(rè)门股表现

　　周三(sān)标普500指数11个板块依(yī)然只(zhǐ)有能源(yuán)板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有(yǒu)涨有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳斯达克中国(guó)金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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