美国历史上首次债务违约风险(xiǎn)正在(zài)逼(bī)近(jìn)。

　　当地时间5月(yuè)1日，美国财长耶伦就美(měi)国债务违约发(fā)出(chū)警(jǐng)告，如(rú)果国会无(wú)法解决(jué)债务上(shàng)限问题(tí)，美国可能(néng)最(zuì)早(zǎo)在6月(yuè)1日发(fā)生(shēng)债务违约。

　　美国最早将于(yú)6月1日(rì)出现债务违约

　　美国(guó)财(cái)政部长耶伦5月1日警告(gào)称，如(rú)果国会(huì)无法(fǎ)解决债务(wù)上限问题，美国可能最早(zǎo)于(yú)6月1日出现债务违(wéi)约，这(zhè)将是美国历(lì)史上的首次(cì)债务(wù)违约。耶伦敦促国会“尽快采(cǎi)取(qǔ)行动(dòng)”，以解(jiě)决31.4万亿美(měi)元的法定借(jiè)款上限问题。

　　当(dāng)天(tiān)，耶伦致信民主、共(gòng)和两党(dǎng)的国会参众两院领导(dǎo)人，告知联邦(bāng)政府举债额(é)度(dù)比预期消耗更快，国(guó)会(huì)应尽早采取行动(dòng)，维护(hù)美国“信用”和(hé)各方对美国的“信心”。

　　她(tā)再次提醒国(guó)会议员处理债务上(shàng)限的重(zhòng)要(yào)性(xìng)。“我们从过去的债务上限(xiàn)僵局中了解到(dào)，等到最(zuì)后一刻才暂停或提高债务上限可能会对(duì)企(qǐ)业(yè)和消费者信心造成严重损害，加重纳(nà)税人的(de)短期借贷(dài)成本(běn)，并对(duì)美国的信用评(píng)级产生负面影响(xiǎng)，”耶(yé)伦(lún)在信中说。

　　耶伦(lún)在(zài)信中表(biǎo)示(shì)，之所以在一个月之后财政部就可能耗尽(jǐn)现金，其中重(zhòng)要的一个原因是最(zuì)近税收(shōu)收入放缓。她表示，财政部正(zhèng)在暂停发行州和地(dì)方政府系列证券，以(yǐ)避免突(tū)破债务(wù)上限。

　　此前，国会预算办公室预(yù)测，非常措施可能(néng)会在7月至(zhì)9月间(jiān)用尽，尽管它(tā)也承(chéng)认(rèn)其(qí)预(yù)期存在不(bù)确(què)定性。

　　5月1日，美(měi)国会(huì)预算办公室发布的最新报告(gào)显示，美(měi)国在6月初耗尽资(zī)金的风险较之前更(gèng)高(gāo)。该机(jī)构主(zhǔ)任菲利普·斯(sī)瓦格尔(ěr)说：“由(yóu)于(yú)截至4月底的税收(shōu)收入低于国会预算办公室2月(yuè)份的预期，我们现(xiàn)在估计(jì)，财政(zhèng)部在(zài)6月(yuè)初(chū)用尽资(zī)金的风险要大得(dé)多。”

　　报道称，在早(zǎo)些时候的一份报(bào)告(gào)中，国会预算办公室预测(学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高ccè)，非(fēi)常措(cuò)施可能(néng)会(huì)在7月至9月间用(yòng)尽，尽管它也承认其预期(qī)存在(zài)不(bù)确定(dìng)性。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报道(dào)，耶伦(lún)发出(chū)警告后(hòu)，美国总统(tǒng)拜(bài)登已邀请美(měi)国国会的(de)四(sì)位(wèi)领导人(rén)于5月9日在白宫就(jiù)债务上限问题举行(xíng学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高c)会议，商讨解决方案。

　　耶伦警告：将(jiāng)引发(fā)“经济灾难”

　　据路透社报(bào)道，美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦日前曾(céng)警(jǐng)告称，如果美国国会未能(néng)提高(gāo)政府的债务(wù)上限学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高c(xiàn)，由此产生违(wéi)约，将引发(fā)一场“经济灾难”，并在未来几年(nián)推高利(lì)率(lǜ)。

　　据(jù)报道，耶伦在一场(chǎng)企业高管活(huó)动中发(fā)表讲(jiǎng)话说，美国(guó)债务违约(yuē)将导致失业，同时使得家庭(tíng)在抵押贷款、汽车贷款(kuǎn)和信用卡上的支出增加。

　　耶伦表示，，债务违约将导(dǎo)致失业率上升(shēng)，同时使美(měi)国(guó)家(jiā)庭在抵押(yā)贷(dài)款、汽车贷款和信用卡上的支(zhī)出(chū)增加。增加或暂停31.4万亿(yì)美元的(de)借款上(shàng)限(xiàn)是国会的“基(jī)本责任”。她警告说，如果债务违约将引发(fā)一场经济和(hé)金融灾难，“违约将提(tí)高永续借款的(de)成本。极大增加未来的投(tóu)资成(chéng)本。”

　　耶伦还(hái)称(chēng)，如果不(bù)提高债务上限，美国企业将面临不断恶化的信贷市(shì)场，政府(fǔ)可能(néng)无法向依赖社会(huì)保障的相关家庭和老年人(rén)发放款项。

　　耶伦指出，众议院共和党人和白宫之(zhī)间围绕债务(wù)上限(xiàn)的对(duì)峙“有可能威胁我们在过(guò)去两(liǎng)年所取得的所(suǒ)有进展”。

　　美国众(zhòng)议院通过债务上限法案

　　白宫：拜登将否决

　　美(měi)国民(mín)主共和两党围(wéi)绕债务上限(xiàn)的党争不断(duàn)加(jiā)剧，引发全球(qiú)对于美债违约可能引发金融动(dòng)荡的担(dān)忧。

　　当地时间4月26日，美国国会众议院投票通过(guò)债(zhài)务上限法案。这项法案提议(yì)提(tí)高美国31.4万亿美元(yuán)的债务(wù)上限，以(yǐ)换取大(dà)幅削减政府支出。该(gāi)法案规定，联邦政府债务上限将提高(gāo)1.5万亿(yì)美(měi)元；联邦(bāng)政府预算年均(jūn)增长需(xū)控制在1％。

　　所谓债务上(shàng)限是美国国会为联(lián)邦政府设定的(de)为履行已产生的支付义务而(ér)举(jǔ)债的最高额度，触及(jí)这条“红线”意味着美国(guó)财政(zhèng)部借(jiè)款授权用尽。

　　不过随(suí)后白(bái)宫发布声明称，美国(guó)总统(tǒng)拜登将(jiāng)否决(jué)众议院(yuàn)议长、共(gòng)和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案(àn)。白宫称众议院共(gòng)和党人必须在没有(yǒu)任(rèn)何(hé)要求和条件的情况下打消违约的(de)可能性，并解决债务上(shàng)限(xiàn)问题。

　　据美国《国会(huì)山报(bào)》报(bào)道，美国参议院(yuàn)多数党领袖舒默(mò)驳斥(chì)了共和党(dǎng)的(de)债务上限法案，称其为(wèi)“美国(guó)违约(yuē)法案”。白宫(gōng)称该法(fǎ)案是“为获取(qǔ)极端(duān)让步而进行的(de)鲁莽(mǎng)尝试”，并(bìng)表(biǎo)示如果该法案到达拜(bài)登的办公桌(zhuō)，他将予以(yǐ)否决。

　　美国国(guó)债违约风险逼近

　　由于美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限的法案谈(tán)判陷入僵(jiāng)局，再次(cì)提升市场担(dān)忧。美银的美国利率策略师认为，自(zì)上周以来，美国利(lì)率反弹，美债收益(yì)率曲线牛市趋陡，造成这样状况的催化剂是对美(měi)国银行体系的担忧再度抬(tái)头。市(shì)场定价(jià)美联(lián)储下周最(zuì)后一(yī)次加息(xī)，这(zhè)与我(wǒ)行的美(měi)国(guó)经济团(tuán)队的预(yù)期一致(zhì)。进一步加息是有(yǒu)可能的，但(dàn)考虑到银行体系的漏洞，加(jiā)息(xī)面(miàn)临着更大的障碍。预计美国债务(wù)上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根(gēn)大通预计，美国债务上限问题最早将(jiāng)在(zài)下(xià)个月显现出来。该行认为，美国国债出现技术性违约的风险(xiǎn)“不小”。摩根(gēn)大通在报告(gào)中表示，预计有(yǒu)关(guān)美国债务上(shàng)限和联(lián)邦拨款法案的辩论都将“危险地逼近”最后期(qī)限。该行(xíng)的美国利率策略团队预计(jì)，美国财(cái)政部可能在8月(yuè)中旬(xún)之前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉表示，短期(qī)内提高美国债务(wù)上(shàng)限对未来(lái)的僵局(jú)没有帮助；在共和(hé)党(dǎng)和民主党(dǎng)领导人提出最新(xīn)财(cái)政提案后(hòu)，解决美国(guó)债务上限(xiàn)僵局的方法仍未明晰。

　　此前高盛也警告称，美国(guó)触及关键的债务(wù)上限最后期限的(de)时间可能会(huì)早于(yú)市场普遍预期。高(gāo)盛(shèng)首席经济学家(jiā)兼全(quán)球(qiú)投资研(yán)究(jiū)主管Jan Hatzius表示，虽然初(chū)步统计数据透露(lù)的信息有限，但是4月份(fèn)迄今为止的“疲弱(ruò)”税收(shōu)表明，在(zài)6月上(shàng)半月达到(dào)美国债(zhài)务上限的可能性大(dà)幅增(zēng)加(jiā)了。

　　中信证券研究表示，美国(guó)已在今年1月触及(jí)债务上限，财政部可通(tōng)过特别措(cuò)施和TGA余额(é)两大途(tú)径(jìng)缓解燃眉(méi)之急。近日(rì)市场对美国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题的担忧情绪再次升温，这(zhè)主要是由(yóu)税收同比减少与国(guó)会两党僵持这两(liǎng)个因(yīn)素(sù)催化。尽管(guǎn)如此，从立法流程(chéng)、党(dǎng)派意向、后备方案等(děng)三个角度看，我们认为美债在(zài)今(jīn)年(nián)6月违约的风险仍然较小。债务上限问题可能(néng)导(dǎo)致货币市场与债券市(shì)场加(jiā)大波动，但(dàn)总体而言预(yù)计其直接影响有限。

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