芦哲 首席宏观经济学家

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资要点(diǎn)

　　·核(hé)心观点:我们将影响青年失(shī)业率的因素拆解为三方面：①青年失(shī)业人口，②青年(nián)总(zǒng)人口，③劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率，失业(yè)率=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通过(guò)三(sān)因(yīn)素框架，我们(men)发现16-24岁失业人(rén)口(kǒu)的增加不能(néng)完(wán)全解释(shì)青年失业(yè)率的上升，更重要却被忽视(shì)的因素是(shì)青年人口和劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)下(xià)降，带来(lái)16-24岁劳动力(lì)减少，从分母(mǔ)端大幅推高青年失业(yè)率。假如(rú)今年3月分母端的青(qīng)年劳动力与(yǔ)2020年持(chí)平，新增约(yuē)132万(wàn)青年(nián)失业人(rén)口只能将失业率拉(lā)升至16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我们认为(wèi)，失业(yè)人口会(huì)随着(zhe)经济复苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但青(qīng)年(nián)劳(láo)动力的(de)下降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的(de)长(zhǎng)期来(lái)源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失业率的三(sān)因素(sù)框(kuāng)架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)），据此(cǐ)可将青(qīng)年失业率拆解为青年失业人(rén)口、总人口(kǒu)、劳动(dòng)参与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失(shī)业率上升未必来自失业增加(jiā)，不要忽略分母，劳动力的(de)下(xià)降(jiàng)，也是抬高失(shī)业(yè)率的重要原因(yīn)。2010-2020年，青年失业人口只增(zēng)加(jiā)4万，青(qīng)年劳动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业(yè)率大幅提高3.8个点。

　　·分子(zi)端的青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)：（1）从总量来看，当前城镇青年就业(yè)人数约为2587万人，失业人数632万(wàn)人，比去年(nián)4月(yuè)增加(jiā)约70万，较七(qī)普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青(qīng)年失业者是主动(dòng)辞职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程度来看(kàn)，三分(fēn)之二的青年失业人员接受过大学教(jiào)育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业的(de)结构(gòu)变化(huà)较大，呈现出从制(zhì)造到(dào)服务、知识密集程度由低到高两个(gè)特点。2010年农(nóng)业和工业吸纳了50.3％的青年就业人口(kǒu)，2020年大幅(fú)降至25.4％，流出的青(qīng)年就业主要转向(xiàng)服务业(yè)。以(yǐ)受(shòu)教育年限作为维度(dù)，青年就业(yè)从知(zhī)识密集(jí)程度较(jiào)低的行业流向较高行业，但是(shì)知(zhī)识密集型行业的青年(nián)失业(yè)情况(kuàng)比(bǐ)整体失业更严峻。

　　·（5）服务业(yè)复苏分化(huà)或(huò)是一季度青年失业人口仍(réng)增加的原因(yīn)。经济复(fù)苏的主力是知识(shí)密(mì)集(jí)程度(dù)较(jiào)低的餐(cān)饮(yǐn)、零售等服务业，而知识密集程(chéng)度(dù)较高的生产性服务业复(fù)苏较(jiào)慢，服(fú)务业就业复苏结构的分(fēn)化，带来(lái)青年就业和25-59岁就业(yè)的分化。

　　·分母端的(de)青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力：（1）青年人口(kǒu)：出(chū)生人口与(yǔ)乡村(cūn)迁入均(jūn)在减(jiǎn)少。2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外，我国农(nóng)村向城镇的人(rén)口转移也(yě)在减速(sù)，新增城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期(qī)下(xià)降。2010-2020年青年劳动参与率(lǜ)下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅三(sān)年，已经下(xià)降7.1个(gè)点。近(jìn)三年青年劳动参与率的下降主要有三方(fāng)面原(yuán)因：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二是(shì)部(bù)分群体(tǐ)因就业形势(shì)恶化(huà)而退出劳动(dòng)市(shì)场(chǎng)；三是就业(yè)观念的(de)变化导致(zhì)初(chū)次进入劳动市(shì)场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。

　　·结(jié)论：（1）失业人(rén)口(kǒu)的(de)增(zēng)加不能完全解(jiě)释青年失(shī)业率(lǜ)的上(shàng)升。假如当前(qián)青年劳(láo)动力与2020年(nián)相同(tóng)，在(zài)失业人口(kǒu)增加132万至632万人的情况下，对应青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月(yuè)却(què)达到19.6％，如图19。失(shī)业人口(kǒu)的增加只能(néng)解释当(dāng)前(qián)青(qīng)年失业率的一部(bù)分，另一部分则(zé)来自分(fēn)母端，城镇青(qīng)年劳动力的(de)减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青年失业(yè)率(lǜ)的变(biàn)动(dòng)可(kě)能出现以下(xià)三种情况：①青年失(shī)业人(rén)口增加，同时劳动力(lì)减(jiǎn)少，青年(nián)失业率上升(shēng)；②青年(nián)失业人(rén)口与劳动力均(jūn)在减少，但失(shī)业人口降幅不及劳动(dòng)力降幅(fú)，青年失(shī)业率上(shàng)升；③青年失业人口与劳动力均在减少，失业人口降幅大于劳动(dòng)力降幅，青年失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我(wǒ)们认为(wèi)，失业人(rén)口会(huì)随(suí)着疫情后(hòu)经济复苏而减少，但青年劳动力的下降可(kě)能成(chéng)为(wèi)就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期(qī)来源，抬高青年失业率(lǜ)的长期中枢。未(wèi)来失(shī)业率的(de)分母端(duān)越来(lái)越重(zhòng)要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄(zhǎi)；青年劳动参与率出现(xiàn)明(míng)显下降；外需、房地产(chǎn)等(děng)不及预(yù)期，经济和就(jiù)业恢复偏慢(màn)。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率的三因素(sù)框架

　　2.分(fēn)子端(duān)：新(xīn)增青年(nián)失业(yè)人员缘于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年(nián)失(shī)业人口(kǒu)：主动辞职居多；三分之二接(jiē)受过大学(xué)教育(yù)

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知识密度从(cóng)低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失业人(rén)口仍增加(jiā)的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均(jūn)下(xià)降，带(dài)来劳动(dòng)力减(jiǎn)少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村(cūn)迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参(cān)与率(lǜ)：超(chāo)预期下(xià)降

　　4. 结论：未来失业率的(de)分(fēn)母端可能会越来越重(zhòng)要

　　5. 附录：概(gài)念和数据说明

　　6. 风(fēng)险提(tí)示(shì)

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青(qīng)年失业率攀(pān)升(shēng)至(zhì)20.4％，创下2018年(nián)有数据以来最高值。在疫情(qíng)影响(xiǎng)退散、经济逐(zhú)步复(fù)苏的情(qíng)况下，城镇调查失(shī)业(yè)率(lǜ)较(jiào)去年同期大幅下降0.9个点，但青年(nián)失(shī)业率却较去年4月逆(nì)势攀升(shēng)2.2个点。本篇(piān)报(bào)告将(jiāng)重(zhòng)点研究疫情后留下的“疤痕效(xiào)应”如何推高青(qīng)年(nián)失业率。

　　1.青年失业(yè)率(lǜ)的(de)三(sān)因素框架

　　失业率=失业人口(kǒu)/劳(láo)动力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动(dòng)参与率）

　　据此(cǐ)可见，影响青(qīng)年(nián)失业率的主要是三个因(yīn)素：①青年(nián)失业人口(kǒu)；②青年总人口；③劳动参与率(lǜ)，其中②③决定着青(qīng)年劳动力的变化。这三(sān)个因素均为(wèi)城(chéng)镇口径。

　　三个因素(sù)的(de)变(biàn)化都不能忽视(shì)。当我们讨论(lùn)失(shī)业率时(shí)，经常(cháng)认为失(shī)业(yè)率上升一定是失业增加的结果，这个判断对于(yú)全(quán)年龄(líng)段(duàn)失业率来说并没有(yǒu)问(wèn)题，因为我(wǒ)国(guó)的劳动(dòng)力总量（也称经济活动人(rén)口）在(zài)2015年之(zhī)前一直在上升(shēng)，2015年后略有下(xià)降(jiàng)，到2021年末(mò)下降(jiàng)了2.6％，年均(jūn)降(jiàng)幅(fú)约0.4％。但青年失业率则不能忽(hū)视分母的变动，因为青(qīng)年劳动力波动幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)只增加4万青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗，青年劳动力(lì)却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人(rén)口失业(yè)率大幅提高3.8个(gè)点(diǎn)。两次(cì)人(rén)口普查期间（2010-2020年），青(qīng)年失业人口(kǒu)从(cóng)496万增加到500万(wàn)，仅增加(jiā)了4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但(dàn)青年(nián)失业率却从六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅(fú)提高3.8个点。主要原因就是(shì)失业率的(de)分(fēn)母在(zài)下降(jiàng)，16-24岁青年(nián)劳动力人口(kǒu)在此期间从5481万人大幅减至3903万(wàn)人，减少了1578万。但是，2010-2020年(nián)全年龄(líng)段(duàn)劳动力数量基(jī)本(běn)稳定在7.8亿，整(zhěng)体(tǐ)失业率的分母基(jī)本(běn)不变。因(yīn)此(cǐ)，2010-2020年间，决定(dìng)整体失业率变动的(de)是(shì)失(shī)业人口数量（分子(zi)），但决定青(qīng)年失业率(lǜ)变动的却是青(qīng)年(nián)劳动力总量(liàng)（分(fēn)母）。

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人(rén)口：主(zhǔ)动(dòng)辞职居多；三(sān)分之二(èr)接受过大学教育

　　从总量来看，当(dāng)前城(chéng)镇青(qīng)年就业人(rén)数(shù)约(yuē)为2587万人，失(shī)业人数632万人，比去年(nián)4月增加约70万(wàn)，较七普(pǔ)增加(jiā)约(yuē)132万。国家统计(jì)局(jú)在(zài)3月就业数据解读时(shí)，披露(lù)了当前青年就业和失业人(rén)数的(de)基本情(qíng)况(kuàng)：“初步测算(suàn)3月份(fèn)城镇青年9637万人(rén)，没有参与(yǔ)劳动力市(shì)场的(de)青年(nián)6418万人(rén)，主体(tǐ)为在校(xiào)学生；参与劳动力(lì)市场(chǎng)的青(qīng)年3219万人(rén)，其(qí)中(zhōng)就(jiù)业(yè)人数2587万人、失业人(rén)数(shù)632万人。”[1]假(jiǎ)设青(qīng)年劳动力人数与去年基本持平，今年4月青年失业率(lǜ)比(bǐ)去年同期高2.2个点，青(qīng)年(nián)失业人员比去年同期多70万人(rén)左右，比(bǐ)2020年七普多132万人。

　　从增青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗量看，今年前(qián)四个月青年失业(yè)形(xíng)势(shì)好于去(qù)年同(tóng)期。假设2022年以来青(qīng)年劳动力总量(liàng)维持在(zài)3219万，青(qīng)年失业率每(měi)提高1个点，带来32万(wàn)左(zuǒ)右的(de)新(xīn)增失业人口。尽管(guǎn)今年4月青年失业率(lǜ)比去年同期高2.2个(gè)点，但从(cóng)新增青年失业人口来看，今年(nián)1-4月(yuè)约为119万，去年同期(qī)为125.5万。从增量(liàng)来看，今(jīn)年前四个月青年失业形势(shì)要好于去年，这与当前(qián)经济(jì)逐(zhú)渐恢复也有(yǒu)关系。

　　从节奏来(lái)看，受夏季毕业影(yǐng)响，我国青年失业(yè)率一般在(zài)上半(bàn)年逐渐提(tí)高，7月达(dá)到(dào)峰值，8月开始(shǐ)逐步回落，预(yù)计(jì)5-7月青年失业率或(huò)将(jiāng)继续小幅攀(pān)升(shēng)。

　　失业原因方(fāng)面(miàn)，近7成(chéng)青年(nián)失业者是主动辞职，被裁(cái)员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体。一种观点(diǎn)认为，青年群体由于工作(zuò)经验和技能(néng)相(xiāng)对不熟(shú)练(liàn)，往往(wǎng)在企业裁员时首(shǒu)当其冲。但根据月度(dù)劳动力调查数据，青年失(shī)业主要(yào)原因(yīn)是主(zhǔ)动辞职，被裁(cái)员的比例明显低(dī)于35岁以上群体(tǐ)。根据(jù)《2021年中国(guó)劳动统(tǒng)计年鉴》，有工作意愿但从未(wèi)工作过的失业群体在16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄群体中这一比例最高是(shì)14.4％。我们剔除这部分失业人群后，剩(shèng)下的青(qīng)年(nián)失业人口中，第一大失业原因是(shì)主动辞职，占(zhàn)比68.2％，单位(wèi)倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横向对比，裁员比例从高(gāo)到(dào)低依次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程度来看，三分之二(èr)的青年失业(yè)人员接受过大(dà)学教育(yù)。各年龄段失业人群中，年龄越低，平均(jūn)受教(jiào)育程(chéng)度越高。16-24岁失业人员中66.2％是(shì)接受过大(dà)学教(jiào)育的(de)，这一比(bǐ)例在其他(tā)三(sān)个(gè)年龄阶段逐步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就业(yè)人口的受教育程(chéng)度也大致(zhì)类似，青年人由(yóu)于年龄(líng)限制，接受大学教(jiào)育比(bǐ)例(lì)略(lüè)低于25-34岁，整体(tǐ)来看35岁(suì)以下就(jiù)业人员的受教(jiào)育程度大幅高于35岁以上。按照接受过大学教(jiào)育(yù)的占(zhàn)比(bǐ)来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务(wù)，知识密度从低到高

　　青年失业人(rén)口的行(xíng)业与(yǔ)青年就业分布基本一致。青(qīng)年(nián)失业人口呈现出行业聚集的(de)特点，主(zhǔ)要集中在5个(gè)大类行业(yè)，2020年(nián)占比(bǐ)分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业（6.7％），这(zhè)5个行(xíng)业占全部青(qīng)年失业人口的(de)65％左右。同时，这(zhè)5个行业也(yě)是青(qīng)年(nián)就业集(jí)中的行(xíng)业(yè)，吸纳了(le)60.7％的(de)青年(nián)就业。从行业来看(kàn)，青年失业人口的(de)行(xíng)业分布是由就业分(fēn)布决定的，吸纳就业占比较(jiào)大的行业，往(wǎng)往也贡献了较大(dà)规模的(de)失业(yè)。因此(cǐ)，在(zài)挖(wā)掘青(qīng)年失业人口(kǒu)来自何处(chù)之(zhī)前(qián)，需要研究青年(nián)就业的行业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就(jiù)业的结构变(biàn)化较大，呈现(xiàn)出从制(zhì)造到服务、知识密集程度由低到(dào)高两(liǎng)个(gè)特(tè)点(diǎn)。

　　青(qīng)年就业从工(gōng)农业大量流入(rù)服务业。农林牧渔(yú)、采矿业、制造业和电热燃水(shuǐ)的生(shēng)产供应业，这四个行业是国民经济分(fēn)类的(de)农业(yè)和工业。2010年这四(sì)个(gè)行业吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该(gāi)比例大幅降(jiàng)至25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个(gè)点。有4个行(xíng)业吸纳青年就业(yè)比(bǐ)例(lì)增加(jiā)超2个点，其中，教(jiào)育(yù)业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外(wài)，建筑业(yè)和房地(dì)产等其(qí)他6个服(fú)务行(xíng)业吸纳青(qīng)年就业的比例均增超1个(gè)百分点。

　　以受(shòu)教育年限作为(wèi)维度，青年就业(yè)从知识密集程度(dù)较(jiào)低(dī)的行业流向(xiàng)较高(gāo)行业。我们以《2021年劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》中各行业就业人员的受教育年(nián)限，来(lái)计算各行业的(de)知识密集程度。有5个(gè)行业的平均受教育年限在14年以上，依次(cì)是：科学研究与技术服(fú)务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和信(xìn)息技术服(fú)务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业外，其(qí)他(tā)四(sì)个行业是过(guò)去十年青年就(jiù)业流入的主要(yào)行业，吸纳青年就业(yè)比例的增幅(fú)均居前列。如图10，各行业所吸纳的青年(nián)就业比(bǐ)例变(biàn)动与行(xíng)业平(píng)均(jūn)受(shòu)教(jiào)育年限基本(běn)一(yī)致(zhì)，即(jí)青年就业从知识(shí)密(mì)集程度较低(dī)的行业(yè)流向较高行业(yè)。

　　但是知识密(mì)集型行业的青(qīng)年失业情况(kuàng)比整体失(shī)业更严峻。我们用《2021年中国(guó)劳动统计年鉴》中(zhōng)各(gè)行业(yè)的青年失业比(bǐ)例（该行业(yè)的青(qīng)年失业人数/青年(nián)失业总人数），除以各行(xíng)业的青年就业比例(lì)（该行业的青年就业人数/青年就业(yè)总人数(shù)），来作(zuò)为各行业失业率的近似替代(dài)指(zhǐ)标。以这个指标来看，知识密集型行业的青(qīng)年失业(yè)率大多高于全年龄(líng)段(duàn)失业率，如信息(xī)技术、教育、科研服务、公(gōng)共管(guǎn)理(lǐ)等行业，体现在图11中，都位于(yú)右(yòu)下方。

　　2.3.服(fú)务(wù)业复苏分化或是一季度青年失业人口仍(réng)增加的原因

　　一季度(dù)服务业复苏(sū)出现分化。今年一季度GDP同(tóng)比增长4.5％，较(jiào)疫(yì)情前三(sān)年Q1均值(zhí)有2.2个(gè)点的增速缺口(kǒu)。分行(xíng)业来看，批发零售业缺口为1.5个点，而建(jiàn)筑业、住宿餐饮业(yè)增(zēng)速均高(gāo)于(yú)疫情(qíng)前(qián)三年均值，这三个行(xíng)业一季度复(fù)苏情况较(jiào)好；知(zhī)识密集程度更高(gāo)的房地产(chǎn)业、租赁和商务服(fú)务(wù)业、信(xìn)息(xī)技术(shù)服务业的缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复苏相对较慢。

　　因此从(cóng)失业率的分(fēn)子(zi)端来看(kàn)，当前(qián)青年(nián)失业人(rén)员增长的(de)症结在于服务业就业复(fù)苏的结构不均衡。一方面，随着受教育水平(píng)的整体(tǐ)提高，青年就业大量流向(xiàng)知识密集型服务业，如(rú)教育、信息技术(shù)等(děng)行业。另一方面，年初(chū)疫情影响减弱后，经济复苏的主(zhǔ)力是知(zhī)识(shí)密集(jí)程(chéng)度较(jiào)低的生(shēng)活性服务业，而知(zhī)识密(mì)集程度较高的生产性服务(wù)业复苏较慢。所以服务业就业复(fù)苏结构分(fēn)化，带来的(de)青年失业人(rén)口和(hé)25-59岁失业人口的分化。房地(dì)产、互(hù)联网、教育[1]等(děng)行(xíng)业(yè)的一季度就(jiù)业尚未出现明显改善，应(yīng)届生就(jiù)业压力大；而住宿餐饮等行业(yè)就业已经出(chū)现回暖，但(dàn)对(duì)于三分之二接(jiē)受过大(dà)学教育的青年失业人(rén)口而言，这些行(xíng)业的就业吸(xī)纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人(rén)口(kǒu)和劳动参与率(lǜ)均下降，带(dài)来劳动力减(jiǎn)少

　　青(qīng)年失业(yè)率的(de)分母(mǔ)端是城镇青年(nián)劳(láo)动力，主(zhǔ)要由青(qīng)年人口(kǒu)和劳动(dòng)参与率决定。2022年我国开始(shǐ)步(bù)入人(rén)口(kǒu)负增长时代，城镇(zhèn)青年劳(láo)动力可(kě)能(néng)将步入(rù)长期下降通道(dào)，这将从分母端推升青年失业率，或成为疫情后就业“疤痕效应”的长期来源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入(rù)均在减少(shǎo)

　　城镇青年劳动力首先取决(jué)于(yú)城镇(zhèn)青年(nián)人口(kǒu)数量(liàng)，而(ér)后者来自于两部分，一(yī)是(shì)16-24年前的(de)出生(shēng)人口(kǒu)，二是乡村到(dào)城镇的(de)迁移人(rén)口，这两部(bù)分(fēn)增(zēng)量未来都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年(nián)青年(nián)劳动力对应的(de)出生人(rén)口(kǒu)减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年(nián)和2020年的16-24岁(suì)人口分别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人(rén)口，而前者(zhě)正好是建国以来的一(yī)轮“小婴(yīng)儿潮”时(shí)期(qī)，年均(jūn)出(chū)生(shēng)人(rén)口超2000万，其中1987年出(chū)生人口最高超过2500万，到90年代(dài)开始明显步入(rù)下降通道。1986-1994年合计出生(shēng)人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口(kǒu)分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人口，这两个(gè)时期分别为1.63、1.45亿(yì)，出生人口减少约1762万。

　　另(lìng)一方面(miàn)，我国农村向(xiàng)城镇的人(rén)口转移也在(zài)减速。新增城镇(zhèn)人口从2016年(nián)开(kāi)始逐年减(jiǎn)少，十三五期间（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万(wàn)人(rén)，但2022年只有650万(wàn)人。预计今年随着疫情影响减弱，人员(yuán)流动恢复(fù)，新增城镇人口数(shù)量会较(jiào)去年有明显增长，但(dàn)可能(néng)仍(réng)然较难回(huí)到(dào)十三五(wǔ)期间超2000万的(de)规模。当前我国城镇化率(lǜ)已(yǐ)经达到(dào)65％以上，继续高(gāo)速增(zēng)长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)有限(xiàn)，从(cóng)乡村到城镇的迁移人口数量整体(tǐ)将呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期(qī)下降

　　青(qīng)年劳动参与率有两个特点，一是低于(yú)其他(tā)年龄段(duàn)群体(tǐ)，大部分(fēn)青年在校，并未进(jìn)入劳动市场。二是(shì)近年来呈下(xià)降趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出现超预(yù)期下降。根据(jù)今年3月(yuè)统(tǒng)计局披(pī)露的青(qīng)年就(jiù)业和(hé)失业人数(shù)，当前16-24岁青年的劳(láo)动参与率约为33.4％，即9637万城(chéng)镇青年人口中，有3219万进入或有意愿(yuàn)进入(rù)劳动市场。而2010和2020年两次(cì)人口普查时(shí)，青年劳动参与(yǔ)率分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青(qīng)年劳(láo)动参与率(lǜ)下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该指标已经下降7.1个点。

　　近(jìn)三年(nián)青(qīng)年劳动参与率的下降主要有三方(fāng)面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在校(xiào)生增加了706万，年均增加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里(lǐ)，该年龄段的在校(xiào)生增(zēng)加(jiā)了493万(wàn)，年(nián)均增长246.5万，远远(yuǎn)快于此前十年(nián)增速。

　　二是部分群体因就(jiù)业形势恶化而退出劳动(dòng)市场，在(zài)未来经济(jì)和(hé)就业好(hǎo)转(zhuǎn)后会回到劳(láo)动市场。2020年3月，国(guó)家统计局曾在发布会(huì)指出当月“就业(yè)人员规模比1月份下降6％以上”，说明就(jiù)业(yè)形势恶化时，也会影响(xiǎng)劳动参(cān)与率。

　　三是(shì)就业观念的变(biàn)化导致初次(cì)进(jìn)入劳动市场时(shí)间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。从社会风气来看，对学历的推崇导致本科毕业即进(jìn)入就业(yè)市场的年轻人减少，加上考研、考(kǎo)公(gōng)竞(jìng)争激烈，发展至“二战(zhàn)”“三战(zhàn)”，客观上会将部分(fēn)青年人初次就业时间从16-24岁延迟到25岁(suì)之(zhī)后，从而导致16-24岁劳(láo)动参与率(lǜ)出(chū)现下(xià)降。

　　4.结论：未来失业(yè)率的分母端可能(néng)会越(yuè)来越重要

　　失业(yè)人口的增加不能(néng)完全解释青年失业率(lǜ)的上升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失业人口(kǒu)增加(jiā)132万至(zhì)632万人的情况下(xià)，对应(yīng)青年失业(yè)率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的增(zēng)加只能解释当前青(qīng)年失业(yè)率的一部分(fēn)，另(lìng)一部(bù)分则来自(zì)分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年(nián)我国人口(kǒu)已经开始负增(zēng)长，未来青(qīng)年失业率(lǜ)的变(biàn)动可能(néng)出现以下三种情况：

　　①青年失(shī)业人口增(zēng)加，同时劳动力减少，青年失业(yè)率上升；

　　②青年失业(yè)人(rén)口与劳(láo)动(dòng)力均在(zài)减少，但失业人口降幅不及劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年失业率上升；

　　③青(qīng)年失业人口与劳动力均在减少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年失业率下(xià)降(jiàng)。

　　我们(men)认为，未(wèi)来失业人口会随着经(jīng)济(jì)复苏而减少，但经济复苏难以改(gǎi)变失(shī)业率的分母下降趋势(shì)。青年劳动力的下降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期(qī)来源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失业率的分母端可能会越来越重要，这也是(shì)人口长周期变化的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念和数据(jù)说明

　　青年(nián)失业率(lǜ)的两个前置概(gài)念。讨论16-24岁人(rén)口调查(chá)失业率时，有(yǒu)必要明晰这一概念的两(liǎng)个(gè)要(yào)点：一是调查失业率是城镇就业范围，并(bìng)非针对全部就业人口，不包括乡村就业，2022年底我国(guó)城乡(xiāng)就业(yè)大约分(fēn)别占63％、37％，近四成的(de)就业人口并未包含(hán)在内。因此，许多针对青年失业率的讨论(lùn)以全国青(qīng)年人口数量为(wèi)出发点，未区分人口总量(liàng)与(yǔ)城乡结构的问题(tí)，有失偏颇(pǒ)。本篇报告如无特别(bié)说明(míng)，各(gè)概念(niàn)均是指(zhǐ)城(chéng)镇(zhèn)就业口径。

　　二是(shì)失业率的分(fēn)母不含没有(yǒu)劳动意愿(yuàn)的(de)劳动年龄人口。按(àn)照统计(jì)局的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力(lì)，参加或要求参加社会经济(jì)活动的人员。包括(kuò)就业人员和失业(yè)人员(yuán)”，因此没有就业意愿(yuàn)的劳动(dòng)年(nián)龄人口(kǒu)不计入劳动力。根据《2022年中(zhōng)国劳动统计年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以上的人口约为(wèi)11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属于劳(láo)动力，约为(wèi)7.8亿，而就业(yè)人(rén)口为约7.46亿(yì)，据此推算城乡失业人口可能为3372万人左右。

　　从(cóng)数(shù)据来看，失业(yè)率来自全国月(yuè)度劳动力调查。该项调(diào)查制度(dù)于2005年(nián)正式(shì)实(shí)施(shī)，每年进(jìn)行两次全国劳动力抽样(yàng)调查，调(diào)查(chá)范(fàn)围为中国大陆的(de)城镇和乡(xiāng)村(cūn)，调(diào)查对(duì)象为16岁(suì)及以上人口。2009年(nián)3月，为更(gèng)及时准确反映(yìng)劳动力(lì)市场变化情况，建立了(le)31个大青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗城(chéng)市月(yuè)度(dù)劳动(dòng)力调查制度(dù)。2013年4月，又将月度劳动力调查范围扩大(dà)至65个城市。2016年1月(yuè)，全国月度劳动力调(diào)查正式(shì)在(zài)全国范围内开展，调查范(fàn)围覆(fù)盖全国所有地级市。

　　月度劳动力调查样本比例(lì)约(yuē)为0.2‰，是年度调查的(de)五分之(zhī)一左(zuǒ)右。全国每(měi)月调查约12万户，2020年(nián)全(quán)国家(jiā)庭(tíng)户约为49415.7万(wàn)户，样(yàng)本占比约0.2‰，作

　　为(wèi)对(duì)比，我国年度人(rén)口调(diào)查样(yàng)本比例(lì)为1‰，五年一(yī)次的人口抽样(yàng)调查(chá)样本比例为1％。而每10年(nián)一次的人口普(pǔ)查则在长(zhǎng)表部分纳入就业调查，长(zhǎng)表抽样比(bǐ)例是10％左(zuǒ)右，因而人口普查的就(jiù)业数据质量更高。

　　就业人员(yuán)总数会根据普(pǔ)查数据进行(xíng)修(xiū)正，但结构数据(jù)仍会存在(zài)差异。比如(rú)2020年(nián)的《劳动统计年(nián)鉴》显示，2019年末全国就(jiù)业人(rén)员约(yuē)为7.75亿人(rén)；而七普后次(cì)年的年鉴将这(zhè)一数据修正为7.54亿人左右(yòu)，误差(chà)约2100万人。但(dàn)结(jié)构数据(jù)的(de)差异(yì)仍然存在。比如《2021年劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》中，2020年城镇制造(zào)业就业(yè)人(rén)员占(zhàn)比为(wèi)18.0％，而七普数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务(wù)业分化(huà)未(wèi)收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等(děng)不及预期，经(jīng)济和就业恢(huī)复偏(piān)慢。

　　报告信息

　　证券研究报(bào)告(gào)：【芦哲&；占烁】青年就业(yè)：从三因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研(yán)报(bào)撰(zhuàn)写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外(wài)发布时(shí)间(jiān)：2023年5月26日(rì)

　　报告发(fā)布机(jī)构：德邦证券股(gǔ)份有限公司

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