芦哲 首席宏观经(jīng)济(jì)学家(jiā)

　　占烁 联系人

　　投资(zī)要点(diǎn)

　　·核心(xīn)观点:我(wǒ)们将(jiāng)影响青年失业率的因素(sù)拆解为(wèi)三方面(miàn)：①青年失业(yè)人(rén)口，②青(qīng)年总人口，③劳动参与率(lǜ)，失业率=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通过三因素框架，我们发现16-24岁失业(yè)人口的增加不能(néng)完全解释青年失业率的(de)上升，更重要却被忽视的因素是青年人口和劳动参(cān)与率下降，带(dài)来16-24岁劳(láo)动力减少(shǎo)，从分母端大幅推高青年(nián)失业(yè)率。假如今年(nián)3月分母端的(de)青(qīng)年劳动力与(yǔ)2020年持(chí)平，新(xīn)增约132万青年失业人口只能将失(shī)业率拉升至(zhì)16.2％，但(dàn)实际青年失业(yè)率(lǜ)却高达19.6％。我们认为，失业人口会随着(zhe)经(jīng)济复(fù)苏而减(jiǎn)少，但(dàn)青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高青(qīng)年失(shī)业率中枢。

　　·青(qīng)年失业率的三因素框架：（1）失(shī)业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人(rén)口(kǒu)×劳动参与(yǔ)率），据此可(kě)将青年(nián)失业率拆解为青年(nián)失(shī)业人口、总人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增加，不要(yào)忽略分(fēn)母，劳动力的(de)下降，也是(shì)抬高失业率的重要原因。2010-2020年(nián)，青(qīng)年失业人口(kǒu)只(zhǐ)增加4万，青年(nián)劳动(dòng)力(lì)却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人(rén)口失(shī)业率大幅提(tí)高3.8个点。

　　·分(fēn)子端的(de)青年失业人(rén)口：（1）从总量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加(jiā)约132万。

　　·（2）失(shī)业原因方面，近7成(chéng)青(qīng)年失(shī)业者(zhě)是主动辞职，被裁(cái)员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群(qún)体。

　　·（3）按(àn)照(zhào)受教育(yù)程度来看，三分之二的青(qīng)年失业人员接受过大(dà)学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的结构变(biàn)化较大，呈现出从(cóng)制(zhì)造(zào)到服务、知识密集程度由低到(dào)高两个特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年就业(yè)人(rén)口，2020年(nián)大幅降(jiàng)至(zhì)25.4％，流出的青年就业主要转向服务业。以受教育年限(xiàn)作为维度，青年就业从知识密集程度较(jiào)低的行业流(liú)向较高行业(yè)，但是知识密(mì)集型行(xíng)业的(de)青年(nián)失(shī)业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分(fēn)化或是一季度青年失业人(rén)口仍增加的原因(yīn)。经济复苏(sū)的主力是知识(shí)密集程度较低(dī)的餐(cān)饮(yǐn)、零(líng)售等服务业(yè)，而知识密集程度较高的生产性服务业复苏(sū)较(jiào)慢，服务(wù)业就(jiù)业复(fù)苏结构的(de)分化，带来青年(nián)就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母(mǔ)端(duān)的(de)青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)：（1）青年人(rén)口：出生人口与乡村迁入均(jūn)在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生(shēng)人口减(jiǎn)少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外，我国农村向(xiàng)城镇(zhèn)的人(rén)口转移也在减速，新(xīn)增城镇(zhèn)人口从十(shí)三五期(qī)间(jiān)（2016-2020年(nián)）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万(wàn)人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)出现超(chāo)预期下(xià)降。2010-2020年青年劳动参(cān)与率下降6.7个点，但疫(yì)情以来(lái)仅仅三年，已经下降7.1个点。近三年(nián)青年劳动参(cān)与率的(de)下降主要(yào)有三方面原因：一是(shì)16-24岁在校生大(dà)幅增加493万；二是(shì)部分(fēn)群体因就业(yè)形势恶(è)化而退出(chū)劳动市场；三(sān)是(shì)就业观念(niàn)的变化(huà)导致(zhì)初次(cì)进入劳动市场时间推(tuī)迟，降低(dī)16-24岁劳动参与(yǔ)率(lǜ)。

　　·结(jié)论：（1）失业人口的(de)增加不(bù)能完全解释青年(nián)失业率的上升。假如当(dāng)前(qián)青年劳动(dòng)力与2020年相同，在(zài)失业人(rén)口增加132万至632万人的情况下，对应青年失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失业人口的(de)增加只(zhǐ)能解释当前青年失业率的一(yī)部分，另一部分(fēn)则来自分母端，城镇青年劳动力(lì)的减少(shǎo)。

　　·（2）未来(lái)青年失业率(lǜ)的变动可能出现以(yǐ)下三种情况：①青年失业(yè)人(rén)口增加，同时劳动力减少，青年失业(yè)率上升；②青(qīng)年失业人口与劳(láo)动力均在减少(shǎo)，但(dàn)失(shī)业(yè)人口降幅不及劳动力降(jiàng)幅(fú)，青(qīng)年失业率上(shàng)升；③青年失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力均(jūn)在减少，失业人(rén)口降幅大于劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年(nián)失业率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失业人口会随着疫(yì)情后经济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成为就业(yè)“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高青(qīng)年失业率的长期中枢(shū)。未(wèi)来(lái)失业(yè)率的分母端(duān)越来(lái)越重要。

　　·风险提示：服务业分(fēn)化未收(shōu)窄；青年劳(láo)动(dòng)参与率出现明显下降；外需、房(fáng)地产等不(bù)及预期，经济和(hé)就业恢(huī)复(fù)偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年(nián)失业率的三因素框架

　　2.分(fēn)子(zi)端：新增青年失业(yè)人员(yuán)缘(yuán)于服务(wù)业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人(rén)口：主动辞(cí)职居多；三分之(zhī)二接受过大学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造到(dào)服务，知(zhī)识密(mì)度从低到高

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一季度青年失业人(rén)口仍增(zēng)加的(de)原因(yīn)

　　3.分母(mǔ)端：人口(kǒu)和劳动(dòng)参与率均(jūn)下降(jiàng)，带(dài)来(lái)劳动力减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与乡村(cūn)迁(qiān)入(rù)均在减少

　　3.2.青年(nián)劳动(dòng)参与率：超预期下降

　　4. 结论：未(wèi)来失业率的分(fēn)母(mǔ)端(duān)可能(néng)会(huì)越(yuè)来越重要

　　5. 附录：概念和数据(jù)说明

　　6. 风险提(tí)示

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁(suì)青年(nián)失业率攀(pān)升至20.4％，创下2018年(nián)有(yǒu)数据以来最(zuì)高值。在疫情影(yǐng)响(xiǎng)退(tuì)散、经济(jì)逐步复(fù)苏的情况下(xià)，城镇调查失业率较(jiào)去年同期大幅(fú)下(xià)降0.9个点，但青年失业(yè)率却较去(qù)年(nián)4月逆(nì)势攀升2.2个点。本篇报告(gào)将重点(diǎn)研究疫情后留下的“疤痕效应”如何推高青年失业(yè)率。

　　1.青年失业率的三(sān)因素框架

　　失(shī)业率=失业人口(kǒu)/劳动力(lì)=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据(jù)此可见(jiàn)，影响青年失业(yè)率的主要(yào)是三个因素：①青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)；②青年总人口(kǒu)；③劳动(dòng)参与(yǔ)率，其中②③决(jué)定着青年劳动力的(de)变化。这三个因(yīn)素均(jūn)为(wèi)城(chéng)镇口径。

　　三个因(yīn)素的变化(huà)都不能忽视。当我们讨论失业率(lǜ)时，经常认为失业率(lǜ)上升一定是(shì)失业(yè)增加的(de)结(jié)果，这个(gè)判断对于全年龄段失业率来说并(bìng)没有问题(tí)，因为我(wǒ)国的劳动力总量（也称经济活动人口）在2015年之前一直在上升，2015年后略有下(xià)降，到2021年(nián)末下降(jiàng)了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青年失业率则不能(néng)忽视分母的变动，因为青年劳动力(lì)波动(dòng)幅度更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年失业(yè)人口(kǒu)只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业(yè)率大幅(fú)提高3.8个点。两次(cì)人(rén)口普查(chá)期间（2010-2020年），青年失(shī)业(yè)人口从496万(wàn)增加到500万，仅增加了4万左(zuǒ)右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率却从六普(pǔ)的9％提高(gāo)到七普(pǔ)（2020年(nián)11月）的(de)12.8％，大(dà)幅提(tí)高3.8个点。主(zhǔ)要(yào)原因就(jiù)是失业率的分母在下降，16-24岁青年劳动力人口在此(cǐ)期(qī)间从(cóng)5481万(wàn)人大(dà)幅(fú)减至3903万人，减少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年全年龄段劳动(dòng)力数量基本稳定(dìng)在(zài)7.8亿(yì)，整体(tǐ)失业率的分母(mǔ)基(jī)本不(bù)变。因(yīn)此(cǐ)，2010-2020年(nián)间，决(jué)定(dìng)整体失业率变(biàn)动的是失业人口(kǒu)数(shù)量（分子），但决(jué)定青年失业(yè)率变动的却(què)是(shì)青年劳动力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于(yú)服务(wù)业(yè)复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二接(jiē)受过(guò)大学教育

　　从总(zǒng)量来看，当前城镇青(qīng)年(nián)就(jiù)业人数(shù)约为(wèi)2587万人，失(shī)业人数(shù)632万人，比去年4月增加(jiā)约70万，较七(qī)普增加约132万。国家统计局在3月就(jiù)业数(shù)据解读时，披露了(le)当前青年就业和失业(yè)人(rén)数的基本情况：“初步测算(suàn)3月(yuè)份城镇青年9637万人，没有参与劳动力市场的青年6418万人，主体为在(zài)校学生；参与劳(láo)动力(lì)市场(chǎng)的青年3219万人，其中就(jiù)业人数2587万人(rén)、失业(yè)人数632万(wàn)人(rén)。”[1]假设青年劳动力人(rén)数与去年(nián)基本(běn)持平，今年4月青年失业率比去(qù)年(nián)同期高2.2个点(diǎn)，青年失业人(rén)员比(bǐ)去年同期多70万人(rén)左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年前四个月青年失业形势(shì)好于去年同期。假设2022年以(yǐ)来青年劳动力总(zǒng)量维持在3219万，青年(nián)失业率每提高1个(gè)点，带来32万左右的新增(zēng)失业(yè)人口。尽管今(jīn)年(nián)4月青年失(shī)业率比(bǐ)去(qù)年同期高2.2个点，但从新(xīn)增(zēng)青年(nián)失业人(rén)口来(lái)看，今年1-4月约为119万，去(qù)年同(tóng)期为125.5万(wàn)。从增量来看，今(jīn)年前(qián)四个月青年失业形势要(yào)好(hǎo)于去年，这与当前(qián)经济逐渐恢(huī)复(fù)也有(yǒu)关(guān)系(xì)。

　　从节奏来看，受(shòu)夏季毕业(yè)影响，我国青年失业率一般在(zài)上半年逐(zhú)渐提高(gāo)，7月达到峰值，8月开始(shǐ)逐(zhú)步回落，预计(jì)5-7月青年失业(yè)率或将继续小幅攀升。

　　失(shī)业原因方面，近7成青(qīng)年失业(yè)者(zhě)是主动辞职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远(yuǎn)低于(yú)35岁以上群体(tǐ)。一种(zhǒng)观点认为(wèi)，青(qīng)年(nián)群(qún)体(tǐ)由于工(gōng)作经验和技能相对不熟练(liàn)，往往(wǎng)在企业裁员时首当其(qí)冲。但根据月度劳动力调查数(shù)据，青年失业(yè)主(zhǔ)要原因是主动辞职，被裁员的比例明(míng)显(xiǎn)低于35岁(suì)以(yǐ)上(shàng)群体。根据《2021年中国劳动统计(jì)年(nián)鉴》，有工(gōng)作意愿但从(cóng)未工作过的失业群体在16-24岁失业(yè)人口中(zhōng)占比(bǐ)59％，其他年龄群体中(zhōng)这一比例最高是14.4％。我们(men)剔除这部分失业人群后，剩(shèng)下的青年失业人(rén)口中(zhōng)，第一大失业原(yuán)因是主动辞职(zhí)，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横向对比，裁员比例(lì)从高到低依(yī)次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程度来看(kàn)，三(sān)分之二(èr)的青(qīng)年失(shī)业人员接受(shòu)过大学教育。各年龄段(duàn)失业人群中，年(nián)龄越低(dī)，平均(jūn)受(shòu)教育(yù)程度(dù)越高。16-24岁失(shī)业(yè)人员中66.2％是接受过大学教(jiào)育的，这一比(bǐ)例在其他(tā)三个年龄阶(jiē)段逐步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度也大致类(lèi)似，青年人(rén)由于年龄限(xiàn)制，接受(shòu)大(dà)学教育(yù)比例略低于(yú)25-34岁，整体来看35岁(suì)以下就业人员的(de)受教育程(chéng)度大幅高于35岁以上。按照接(jiē)受过大学教育的占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从制造到服务，知(zhī)识密度(dù)从(cóng)低到(dào)高

　　青年(nián)失业人口的行业与(yǔ)青年就业分布基本一(yī)致。青年失业人(rén)口呈现出行业(yè)聚集(jí)的(de)特点，主要集中在5个(gè)大类行(xíng)业(yè)，2020年占比分别为：批(pī)发零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个(gè)行业占全部青年失业人口的65％左右(yòu)。同时(shí)，这5个行业也是青年就业集中(zhōng)的行业，吸纳(nà)了60.7％的(de)青年就(jiù)业。从行业来看，青年失业(yè)人口的行业分(fēn)布是由就业分(fēn)布决定(dìng)的，吸(xī)纳就业占比较大(dà)的(de)行业(yè)，往往也贡献了较大规模的失业。因此(cǐ)，在挖掘青年失业人口来自(zì)何处(chù)之前，需要研究(jiū)青年就业(yè)的行(xíng)业(yè)结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈(chéng)现出从(cóng)制造到服务、知识密集(jí)程度由低到高两个特点。

　　青年就业从工(gōng)农业大量(liàng)流入服务业。农林(lín)牧渔(yú)、采矿业、制造业和电热(rè)燃水的生(shēng)产供应业，这四个行业(yè)是(shì)国(guó)民(mín)经(jīng)济分(fēn)类(lèi)的农(nóng)业(yè)和工业(yè)。2010年这四个行业(yè)吸(xī)纳了(le)50.3％的青年就业人口(kǒu)，到2020年该(gāi)比(bǐ)例大幅(fú)降至25.4％。其中，制(zhì)造业从37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降(jiàng)低15.4和(hé)9.0个点。有(yǒu)4个行业吸纳青年就业(yè)比例增(zēng)加超2个点，其中，教(jiào)育(yù)业为5.3％，租赁(lìn)和商(shāng)务服(fú)务为3.1％，信(xìn)息(xī)技术为(wèi)2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑(zhù)业和房地产等(děng)其他(tā)6个服务(wù)行(xíng)业吸纳青年就业的(de)比例(lì)均(jūn)增超(chāo)1个(gè)百分点。

　　以(yǐ)受教育年限作为(wèi)维(wéi)度，青年就业从知(zhī)识(shí)密集程度较低的行(xíng)业流向(xiàng)较(jiào)高行业。我们以《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业就(jiù)业(yè)人(rén)员的受教育(yù)年限，来计算各(gè)行业的知识密集(jí)程度。有5个行业的平均受教育年限在14年以上，依次是：科学研究与技术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传输、软件和(hé)信息技术服务（14.2）>；卫(wèi)生和社会工作（12.1），除(chú)金融业外，其他四个行业是(shì)过去十年青年(nián)就业流入(rù)的主要行业，吸纳(nà)青年就业比(bǐ)例(lì)的增幅均居前列。如图10，各(gè)行业所(suǒ)吸纳的青年就(jiù)业比例变动与行(xíng)业(yè)平(píng)均受教育年限基本一致，即青年就业从(cóng)知识密集程度较低的(de)行业流向(xiàng)较(jiào)高行业。

　　但是知(zhī)识(shí)密(mì)集型(xíng)行业的青年(nián)失业(yè)情(qíng)况比整(zhě平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思ng)体失业更严峻。我们用(yòng)《2021年(nián)中国劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业的青年失业(yè)比例（该行业的青年失业人(rén)数(shù)/青年失(shī)业总人数(shù)），除(chú)以(yǐ)各行(xíng)业(yè)的青年就业比例（该行业(yè)的青年(nián)就(jiù)业人数/青年就业总人数），来作为各(gè)行业(yè)失业率的近似替代指标。以这个指(zhǐ)标(biāo)来(lái)看，知(zhī)识密集(jí)型行业(yè)的青年失业率大多高于全年龄段失(shī)业率，如信(xìn)息技术(shù)、教(jiào)育、科研服务、公共管理等行业，体现在(zài)图11中(zhōng)，都位于右下方。

　　2.3.服(fú)务(wù)业(yè)复苏分化或是一季度(dù)青年失业人口仍增加的原因

　　一季度服务(wù)业复苏出现分化。今年(nián)一季度GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫(yì)情(qíng)前三年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分行业来看，批发零售业(yè)缺口为1.5个点，而(ér)建筑业、住宿餐饮业增速均高于疫情前三年均值，这三个行业一季度复苏情(qíng)况较好；知(zhī)识密(mì)集(jí)程度更高(gāo)的(de)房地产业、租赁(lìn)和商务服务业、信息技术(shù)服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复(fù)苏相对较慢。

　　因此从失业率的分子端来看，当前(qián)青年失业(yè)人(rén)员增长的症结在于服务(wù)业就业复(fù)苏的(de)结构不均衡。一方(fāng)面，随着受教育(yù)水平的整体提(tí)高，青年就业大量流向知(zhī)识密集型服(fú)务业，如教(jiào)育、信息技(jì)术等行业。另一方面，年初疫情影响减弱后，经济(jì)复苏的主力是知识密集程度(dù)较低的生活性(xìng)服务业(yè)，而知识密集(jí)程度(dù)较高(gāo)的生产性服(fú)务业复苏较慢。所以(yǐ)服务业就(jiù)业(yè)复苏(sū)结构分化，带来(lái)的(de)青年(nián)失业人口和(hé)25-59岁失业人口的分化。房地产、互(hù)联网、教育[1]等(děng)行(xíng)业(yè)的一(yī)季度就业尚(shàng)未出现明显改(gǎi)善，应届生就业压力(lì)大(dà)；而住宿餐(cān)饮等行业就业已(yǐ)经出(chū)现回暖，但对于(yú)三分之二接受过(guò)大学(xué)教育的青(qīng)年失业人口(kǒu)而言，这些行业的(de)就(jiù)业吸纳(nà)相对有限。

　　3.分(fēn)母(mǔ)端：人口和劳(láo)动参与率(lǜ)均下降，带(dài)来劳动(dòng)力减少(shǎo)

　　青年失业率(lǜ)的分母端(duān)是城(chéng)镇青年(nián)劳动力，主要(yào)由(yóu)青年人口和(hé)劳(láo)动(dòng)参(cān)与率决定。2022年(nián)我国(guó)开始步入(rù)人口(kǒu)负(fù)增长时代，城镇青(qīng)年劳动力可能(néng)将步入长(zhǎng)期下(xià)降通道，这将从(cóng)分母端(duān)推升青年失业率(lǜ)，或成为疫情(qíng)后(hòu)就业“疤(bā)痕效应”的长期(qī)来(lái)源。

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳(láo)动力首先取决于城镇(zhèn)青年人口数量(liàng)，而(ér)后者来自于两部分，一是16-24年前的(de)出(chū)生人口，二是(shì)乡村到城(chéng)镇的(de)迁(qiān)移人口，这(zhè)两部分增(zēng)量(liàng)未来都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力对应的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年(nián)减少(shǎo)1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生(shēng)人口，而前者(zhě)正好(hǎo)是建国以来的一(yī)轮(lún)“小婴儿潮”时期，年(nián)均出(chū)生人口超2000万(wàn)，其中1987年(nián)出(chū)生人(rén)口最(zuì)高超过2500万，到90年代(dài)开始明显步入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约(yuē)4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口(kǒu)分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这两个(gè)时期(qī)分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方面，我国农村向城镇(zhèn)的(de)人(rén)口(kǒu)转移(yí)也在减速。新(xīn)增(zēng)城镇人口从2016年开(kāi)始逐年减少，十三五(wǔ)期间(jiān)（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万人，但(dàn)2022年只有650万人(rén)。预计今(jīn)年随着疫情影响减弱(ruò)，人员流(liú)动恢复，新(xīn)增城镇人口数(shù)量(liàng)会较去年有明显增长，但可(kě)能仍然(rán)较难回到十三五期间超2000万的规模(mó)。当前我国城镇化(huà)率已(yǐ)经(jīng)达到65％以上，继续高(gāo)速增长(zhǎng)空间有限(xiàn)，从乡(xiāng)村到城(chéng)镇的迁移人(rén)口数量整(zhěng)体将(jiāng)呈(chéng)现(xiàn)下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与率(lǜ)：超(chāo)预期下降(jiàng)

　　青年劳动(dòng)参与(yǔ)率有两个特点，一是低于其他年(nián)龄段群体(tǐ)，大部(bù)分青年在(zài)校，并未进(jìn)入劳动市场。二是近年来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现超预期下降。根据(jù)今年3月统计局披(pī)露(lù)的青年就业和失业人数(shù)，当(dāng)前16-24岁青年的(de)劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)约(yuē)为33.4％，即9637万(wàn)城镇青年人口中，有3219万进入(rù)或有意愿进(jìn)入劳动市(shì)场。而2010和(hé)2020年(nián)两次人(rén)口普(pǔ)查时，青年(nián)劳动(dòng)参与率分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年劳(láo)动(dòng)参与率下(xià)降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅(jǐn)仅(jǐn)三年，该(gāi)指标已经下降7.1个点(diǎn)。

　　近三(sān)年青(qīng)年劳(láo)动参与率的(de)下(xià)降主要有三方(fāng)面原因。

　　一是(shì)16-24岁在(zài)校生(shēng)大幅增加(jiā)493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁(suì)在校生增(zēng)加了706万，年均增(zēng)加70.6万；但2019年末到2021年(nián)末，仅仅两年的时间里，该(gāi)年龄段(duàn)的在校(xiào)生增加了493万，年均(jūn)增长246.5万，远远(yuǎn)快(kuài)于此前(qián)十年增速。

　　二是部分群体因就业形势恶化而(ér)退(tuì)出劳动市场(chǎng)，在未来经济和就业好转(zhuǎn)后会回到劳动市(shì)场。2020年3月，国(guó)家统(tǒng)计局曾在发(fā)布会指出当月“就业人员规模(mó)比1月份下降6％以(yǐ)上”，说(shuō)明就业形势恶化时，也会影响劳动参与(yǔ)率。

　　三是就业观念的变化(huà)导致初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从(cóng)社(shè)会风气来(lái)看(kàn)，对学(xué)历的推崇导致本(běn)科毕业即(jí)进入就业(yè)市场的年轻人减少，加上考研、考公(gōng)竞(jìng)争激(jī)烈，发(fā)展(zhǎn)至“二战”“三(sān)战”，客观上(shàng)会将部分(fēn)青(qīng)年人(rén)初次(cì)就业时间(jiān)从(cóng)16-24岁延迟到25岁之后，从而导(dǎo)致(zhì)16-24岁劳动参与率出现下降(jiàng)。

　　4.结论：未(wèi)来失业率的分母端可能(néng)会越(yuè)来(lái)越重要

　　失业人口的增加不能完(wán)全(quán)解释青年(nián)失业率的上升。假(jiǎ)如当前(qián)青年劳动力(lì)与2020年相同(tóng)，在失业人口增加132万至(zhì)632万人的情况(kuàng)下，对应(yīng)青年失业率应(yīng)该从12.8％提(tí)高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加(jiā)只能解释当前青年失业率的一部(bù)分，另一部分则来自分母(mǔ)端，城镇(zhèn)青年劳动力(lì)的减少。

　　考虑到(dào)2020年(nián)我国人口已经开始负增(zēng)长，未来青年失(shī)业(yè)率的变(biàn)动可能出现以下三(sān)种(zhǒng)情况：

　　①青年失业人口(kǒu)增(zēng)加，同时劳动力(lì)减少，青年(nián)失业率上升；

　　②青(qīng)年失业人口与劳动力均在(zài)减少，但失业人(rén)口降(jiàng)幅(fú)不及劳动力(lì)降幅，青年失业率(lǜ)上(shàng)升；

　　③青年(nián)失业人口与劳动力(lì)均在减少，失业(yè)人口降幅大于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未(wèi)来失(shī)业人口会随着经(jīng)济复苏而(ér)减少，但经济复苏难以改变失业率的分母下降趋势。青年劳(láo)动力(lì)的下降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的(de)长期(qī)来源，抬高青年失业率的长期中(zhōng)枢。未来失业率的分母端可能会越(yuè)来(lái)越重要，这(zhè)也是人口长(zhǎng)周期变化的影(yǐng)响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念和数据(jù)说(shuō)明(míng)

　　青年失业(yè)率的(de)两个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁人口调查(chá)失业率时，有必要明晰这一概(gài)念的两个(gè)要点(diǎn)：一(yī)是调查失业率是城镇就(jiù)业范围(wéi)，并非针对(duì)全部就业人口(kǒu)，不(bù)包括(kuò)乡村就业(yè)，2022年(nián)底我国城乡就业(yè)大约分(fēn)别(bié)占63％、37％，近四成的就业人口并未(wèi)包含(hán)在(zài)内。因(yīn)此(cǐ)，许多针对青年失业(yè)率的讨论以全国青年人口数(shù)量为出发点，未(wèi)区(qū)分人口总(zǒng)量与城乡结构的问(wèn)题，有失偏颇。本篇报告如无(wú)特(tè)别说明，各概念(niàn)均是指(zhǐ)城(chéng)镇就业(yè)口径。

　　二是失(shī)业(yè)率的分(fēn)母不含(hán)没有劳动意愿的劳动年龄人(rén)口。按照统计局(jú)的(de)定义，“劳动力指年满16周(zhōu)岁，有劳(láo)动能力，参加(jiā)或要(yào)求(qiú)参加社会经济(jì)活动的人员。包(bāo)括就(jiù)业人员和(hé)失业人员”，因此没有就业意愿的劳动年龄(líng)人口(kǒu)不计入劳动(dòng)力。根据《2022年中国劳(láo)动统计年鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁以上的人口约为11.5亿(yì)，其中(zhōng)只(zhǐ)有68％属于劳(láo)动力，约为7.8亿(yì)，而(ér)就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口可能为(wèi)3372万人左右。

　　从(cóng)数据来看，失(shī)业(yè)率来自全国月度(dù)劳(láo)动力调查。该(gāi)项调(diào)查制度于2005年(nián)正式实(shí)施，每年进(jìn)行两次全国(guó)劳动力抽样(yàng)调(diào)查，调(diào)查范围(wéi)为(wèi)中国大(dà)陆的城镇和乡村，调(diào)查对象为16岁及以上人口(kǒu)。2009年3月，为更及时准(zhǔn)确反映劳动力市(shì)场变化情况，建立了31个大(dà)城(chéng)市月度劳(láo)动(dòng)力调查制度。2013年(nián)4月，又将月(yuè)度劳动力调查(chá)范围扩大至65个城市。2016年1月，全国月度劳动力调(diào)查(chá)正式在全国范围内(nèi)开展，调查范围(wéi)覆盖全(quán)国所有地级市。

　　月(yuè)度劳动力(lì)调查样本比例约(yuē)为0.2‰，是年度(dù)调(diào)查的五分之一(yī)左右。全国每月调(diào)查约12万(wàn)户，2020年全(quán)国家(jiā)庭户约为(wèi)49415.7万户，样本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我国年度人口调查样(yàng)本比例(lì)为1‰，五年一次的人(rén)口(kǒu)抽样调查样本比例为1％。而每10年一(yī)次的人口普查则在长表部分纳入就业调查(chá)，长表抽样比例是(shì)10％左右，因而人口普(pǔ)查(chá)的就业数据质(zhì)量更高。

　　就业人员总数会(huì)根(gēn)据(jù)普查(chá)数据进行修正，但结构(gòu)数据仍会存在差异。比(bǐ)如2020年(nián)的(de)《劳动统计年鉴(jiàn)》显示(shì)，2019年(nián)末全国(guó)就业人员约为7.75亿人；而七普后次(cì)年的年鉴将这一数据修(xiū)正为7.平添和凭添哪个正确，平添的添是什么意思54亿人左右，误差约(yuē)2100万(wàn)人。但(dàn)结构数(shù)据的(de)差异仍然存在。比如《2021年劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》中，2020年城镇制造业(yè)就业人员占比为18.0％，而(ér)七普数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分化(huà)未收窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参(cān)与率出(chū)现明(míng)显下降；

　　（3） 外(wài)需、房地产等不及预期，经济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　报告信息(xī)

　　证券(quàn)研(yán)究报告：【芦哲&；占烁】青年就(jiù)业：从(cóng)三因素(sù)框架看“疤痕(hén)效(xiào)应”来自何处(chù)

　　研报撰写人员：芦(lú)哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观(guān)经济(jì)学家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证(zhèng)券股(gǔ)份有限公(gōng)司

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